Vaccin contre le COVID-19, un remède pour soutenir l'économie

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Une avancée majeure dans la recherche d'un vaccin contre le virus devrait intervenir d'ici la fin de l'année, ce qui ouvrira la voie à une réelle reprise économique.
Points clés

Seul un vaccin pourra ouvrir la voie à une reprise économique complète

243 vaccins sont en cours de développement et dix se trouvent en phase III d'essais cliniques

La réponse internationale reste fragmentée avec des stratégies principalement nationales

Nous tablons sur une avancée majeure dans la recherche d'un vaccin contre le COVID d'ici la fin de l'année.

Une reprise économique complète dépend du vaccin contre le COVID-19. Tant que l'on ne pourra protéger les populations contre le virus, environ un dixième de l'activité mondiale, y compris les secteurs du tourisme, de l'hôtellerie et du divertissement, ne renouera pas avec son rythme de croissance d'avant la pandémie.

Plus de 240 vaccins contre le COVID-19 sont actuellement en cours de développement, dont dix se trouvent en phase III d'essais cliniques, selon l'Organisation mondiale de la santé (OMS). Une fois qu'un vaccin atteint cette dernière phase de test, sa probabilité de succès est d'environ 85%, ce qui est considérablement plus élevé que le taux de succès de 60% des médicaments tous types confondus, selon le Conseil américain sur la santé et la science.

Dès le quatrième trimestre de cette année, on devrait commencer à avoir des données sur les résultats des essais thérapeutiques de sociétés biopharmaceutiques telles que Roche/Regeneron, Vir Biotechnology/ GlaxoSmithKline plc, Celltrion Healthcare et AstraZeneca. D'autres, dont Eli Lilly/Abcellera, Amgen, BeiGene/Singlomics et AbbVie, développent également des traitements, ce qui augmente la probabilité d'obtenir au moins une approbation pour les cas les plus graves avant la fin de 2020.

Les attentes à l'égard d'un vaccin sont essentielles à la poursuite de la relance progressive de l'économie mondiale. Seul un vaccin largement accessible pourrait ouvrir la voie à une reprise économique plus complète. Notre hypothèse de travail est que dès le quatrième trimestre de 2020, un vaccin sera mis à la disposition du corps médical et des personnes âgées, avec une diffusion élargie d'ici le milieu de l'année prochaine.

Moins mortel, plus gérable

Au niveau mondial, les infections cumulées se montent désormais à plus de 33 millions. Dans de nombreux pays, elles sont supérieures aux pics initiaux de mars et avril. L'augmentation des tests explique cette hausse des infections et si le nombre total de décès recensés depuis le début de la pandémie dépasse désormais le million, l'amélioration des connaissances médicales et des traitements, ainsi que le profil d'âge plus jeune des patients, rendent la pandémie nettement moins meurtrière.

Tant que les taux de mortalité resteront faibles, l'augmentation du nombre d'infections ne modifiera pas les perspectives à court terme. Les gouvernements sont déterminés à éviter le confinement généralisé du mois de mars qui a déclenché un ralentissement économique sans précédent. Aussi inégale que soit la reprise d'un pays à l'autre, les économies se redressent néanmoins grâce à l'amélioration des soins de santé, aux programmes de dépistage et à l'application des mesures de santé publique telles que le port du masque et la distanciation sociale.

Nous envisageons trois étapes avant un retour à la normalité économique pleine et entière. Premièrement, suite à l'intensification de l'actualité sur le développement des vaccins, les investisseurs entreront dans une période plus volatile. Deuxièmement, une fois que l'on disposera d'un vaccin révolutionnaire, il y aura une longue période de distribution complexe et de défis logistiques pour vacciner certaines populations à risque. Enfin, au deuxième trimestre 2021, on commencera à assister à une distribution plus large auprès d'autres populations.

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Stéphane Monier, Lombard Odier
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